<股票配资平台>股票投资：从大航海时代看懂买股的核心策略股票配资平台>

理解投资的核心策略

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股票的本质

让我们穿越到大航海时期，在那个属于冒险家的时代中（1600年），一艘船出去、乘风破浪到达异乡，以廉价收购当地的土特产，辗转再回到本地高价卖出商品，以此获利十倍、百倍。

高利润的行业往往伴随着高风险，并非每次出去的船，都能平安回来，10艘船出去，总有2-3艘船沉没、或者遇袭！

对利润的追求，常使人想出精秒的方法，10艘船的船主放弃过去单打独斗，每人拥有一艘船的模式，改为每人拥有10艘船的十分之一，过去一家一艘船，船没了就破产了，现在一家拥有10条船的10分之一，即使2-3艘船丢失，大家还能稳定获利。

因此，“股”的概念产生了，船就是企业，股就是企业的一部分。

因为出海一趟很久才回来，有些人着急用钱，希望将手中的股转让出去兑换金钱，为了方便交易，于是就有了“票”的概念。

从股思维角度看，价值投资是一种中长期的投资策略，其核心是寻找被低估的优质股票，即那些价格低于其内在价值的股票。

这种策略需要投资者，具备一定的财务知识和业务分析能力，以便能够识别出哪些公司具有真正的价值。当然这种价值，本身就有两个含义：

一个含义是，就目前的状况来看，企业它是低估的；

一个含义是，把时间拉长，放到三五年的时间来看，公司的价值被低估了。

此外股票投资：从大航海时代看懂买股的核心策略，价值投资还需要投资者有耐心和毅力，因为，它通常以年为单位看评价，需要较长时间才能看到回报，延迟3-5年反馈是非常正常的。

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价值投资的核心策略，通常为几类：

1、选择优质公司（即找好生意）：

股票投资的本质是参股合伙做生意，就是通过投股票购买公司的未来现金流（即股权思维，用所有者的角度去看待股票）。因此，价值投资的关键是选择优质的公司，企业足够优秀能对抗竞争，意义重大。

这里的优质公，一般是指，有着快速发展记录的公司，这样的公司成长性比较好，能够在相当长的一段时间里，保持着较高的增长速度，能够在较短的时间内为投资者创造更高的价值。这些公司优势企业提供的产品或服务都具有三个特性：①被需要；②很难被替代；③价格不受管制。通常具有高壁垒，稳定的收入、良好的盈利记录、强大的管理团队（分析企业的绝佳助手：波特五力模型）。

投资者评估价值，应该仔细研究公司的财务报表、行业前景和管理层的能力，以确定它们是否具有真正的价值。利润的真实含金量？（自由现金流）利润的可持续性？（护城河）利润未来的资本开销投入产出比？这也是生意模式的重要性，生意模式保证了未来利润的成长性，才能保证估值的延续性。股权思维是将自己定位为企业所有者，那我们关注的当然是公司的发展、盈利能力、商业模式、竞争格局、潜在风险等等因素，即内在价值及其变化。

成长是最好的安全边际，成长是价值投资最核心的策略，也是当前的经济环境之下，我们应该更加侧重的策略。

2、寻找低估的公司（即好生意也别买贵了）：

投资是投未来，你的了解企业未来大致发展阶段趋势，这是估值的基石。投资者需要评估公司的价值，以确定它们是否被低估。

这低估也是一个非常重要的策略，这可以通过比较公司的市盈率PE、市净率PB、PEG、DCF和其他财务指标来实现估值称重。当然了，评估公司价值的方法有很多，前面的几种只是比较常用而已，但不能认为只有这几种方式。

给企业估值，涉及到太多的专业知识，绝对估值法、相对估值法、自由现金流折现、风险溢价、无风险收益率、PE、PB等各种专业术语及算法，比较复杂，最终只能得出一个模糊的正确。

如果一个公司的市盈率PE低于其同行业平均水平，或者它的市净率PB低于其同行业平均水平，那么，它可能被低估了。

当然这种低估是相对的，有些时候公司的股价会波动到难以想象的位置，甚至会出现十分的严重的特别的低估，这也是正常的现象，当低估的时候去进货，这也是一种非常重要的策略。

因为，股价围绕价值上下波动，股票的利润来自2个方面：

A是长期利润的不断的产出（好的商业模式保证利润的重要性、持续性、确定性）。

B愚蠢的市场给优质股票的折扣定价。（估值的重要性）

3、理性面对待股价的波动（借股价波动）：

在二级股票市场上，股价只要开盘就必然会动，不然就成疆尸股了。

因此，股价波动是投资者不得不面对的问题，正视股市波动的天然性、客观性。股价只是围绕内在价值上下波动的一个价格，它大多数时候不能代表企业内在价值，但它给我们提供了买入和卖出的机会。即市场先生的情绪只可利用，而不能受它影响。

在投资界，还有个非常著名的比喻，说股价就像一条被主人牵着散步的小狗，时而跑到主人前面，时而落在主人后面，有时它会跑离主人很远，让人担心它会失去控制，跑不见，但事实上，它总是会回到主人身旁，当主人最终到达目的地，小狗也到了。股价是小狗，牵着它走的主人就是价值，价格总是围绕着价值上下波动，而主人不断往前走，就是价值的增长。长期来看，决定股价走势的是企业价值的变化。

巴菲特说，锁定投资后只做两件事，一是如何面对股价波动，二是给企业估值，正视波动估先于估值。

巴菲特还说，股市每年只要开一天门就行，这样，我们关注的重点将是公司价值，而不是股价。

开一天门，我们可以把大部分时间放在公司研究上，只在那开门的一天选择是否交易。

如果价格低于价值，我们可以选择买入。

如果价格高于价值，我们可以选择卖出。

如果公司价值未来可以不断提升，即使价格高于价值，我们也可以选择继续持有，挣公司长期盈利增长的钱。

但开一天门那是不现实的，离开了市场先生每天的报价，我们又可能会感觉手足无措，就好像买的这家公司丢了一样。

所以，如何能不受股价所左右，而又可以利用它，确实是挺考验投资的一件事情，最终得拼投资人的认知和功底了。

过不了这一关，可能距离投资成功还是一个比较遥远的事情。

4、长期持有投资（别太着急了）：

财不入急门，做生意是需求时间沉淀的，价值投资是一种偏中长期的投资策略，这里的中长期一般是指三年以上。当然，成长策略与低估策略略有不同，但至少都是最少3年左右的时间。你必须有与投资原则相适应的平和的心态与企业共同成长。

当然，这里的时间是一个方面，另一个方面就是看价值与价格的关系，如果价值与已经充分的反应在了价格上，那么，随时卖出也是正常的选择。

中长期持有，这意味着他们应该避免频繁地买卖股票，而是专注于中长期持有那些具有真正价值的公司。这样做股票投资，可以帮助投资者避免市场波动对他们的投资产生负面影响。

总之，价值投资是一种中长期的投资策略，其核心是寻找被低估的估质股票，或者是高成长的股票。投资者需要选择优质的公司、评估公司价值、多维称轻重、中长期持有，并注意下行风险控制，以实现成功的投资回报。虽然价值投资可能需要更长的时间来实现回报，但它可以提供更稳定和可持续的投资收益，是富贵稳中求之路，是投资的正道。